受市場(chǎng)行情變化影響，多家銀行調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
10月9日，中信銀行(601998)官網(wǎng)發(fā)布一則公告稱，自2025年10月15日起，該行將陸續(xù)調(diào)整部分代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，共計(jì)17只。值得注意的是，此為該行年內(nèi)第四次調(diào)整代銷基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，其中15只上調(diào)、2只下調(diào)。該行表示，此次調(diào)整是根據(jù)監(jiān)管要求，為做好投資者適當(dāng)性管理安排，切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，該行遵循同類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)一致性、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)隨市場(chǎng)和政策動(dòng)態(tài)調(diào)整等主要原則進(jìn)行的調(diào)整。
事實(shí)上，除了中信銀行，年內(nèi)亦有農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、民生銀行(600016)、寧波銀行(002142)等多家銀行對(duì)旗下代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整。從公開資料看，絕大多數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)均為向上調(diào)整。
又有銀行上調(diào)基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，
僅2只產(chǎn)品下調(diào)
近日，中信銀行發(fā)布公告，宣布自10月15日起陸續(xù)對(duì)17只代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整，其中15只上調(diào)、2只下調(diào)，涉及匯添富基金、建信基金、華泰柏瑞基金、華安基金、易方達(dá)基金等多家機(jī)構(gòu)。
在此之中，匯添富基金的2只偏股混合型基金從PR4上調(diào)至PR5，調(diào)整后是上述產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最高的。此外，中信銀行此次亦將一款養(yǎng)老主題產(chǎn)品“工銀養(yǎng)老2055五年持有混合發(fā)起（FOF）A”的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)從PR3調(diào)整為PR4。
而被下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的2只為易方達(dá)管理的混合型FOF基金，均從PR3下調(diào)至PR2。
中信銀行方面稱，此次調(diào)整是根據(jù)監(jiān)管要求，為做好投資者適當(dāng)性管理安排，切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，該行遵循同類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)一致性、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)隨市場(chǎng)和政策動(dòng)態(tài)調(diào)整等主要原則進(jìn)行的調(diào)整。
與此同時(shí)，該行提醒，此次調(diào)整僅涉及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)調(diào)整，不改變投資者此前購(gòu)買產(chǎn)品的投資者類型、投資范圍、投資策略等其他風(fēng)險(xiǎn)收益特征，已購(gòu)買產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及其他產(chǎn)品要素以購(gòu)買時(shí)的產(chǎn)品說(shuō)明為準(zhǔn)。
此外，對(duì)于涉及定投的產(chǎn)品，若調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)高于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果，將導(dǎo)致扣款失敗，若連續(xù)三次扣款失敗定投協(xié)議會(huì)自動(dòng)失效，投資者可選擇重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估或選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品進(jìn)行投資。
事實(shí)上，此次并非中信銀行年內(nèi)首次發(fā)布調(diào)整代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的公告， 9月16日、6月23日以及5月9日均分別發(fā)布了一則相關(guān)公告。
其中，該行5月9日發(fā)布的關(guān)于調(diào)整部分代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的公告顯示，共計(jì)158款代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)被調(diào)整，且均為上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。
多家銀行年內(nèi)調(diào)整基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，
多為向上調(diào)整
事實(shí)上，今年已有多家銀行調(diào)整代銷產(chǎn)品評(píng)級(jí)，多為向上調(diào)整，涉及農(nóng)業(yè)銀行(601288)、建設(shè)銀行(601939)、民生銀行、寧波銀行等。
其中，今年1月7日，民生銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，決定自2025年1月10日起調(diào)整部分銀行代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。而在去年，該行也曾多次上調(diào)其代銷的多款公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，不乏包含權(quán)益類投資產(chǎn)品。
與此同時(shí)，2月10日，建設(shè)銀行在官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公告，該行表示，根據(jù)多項(xiàng)規(guī)定要求，為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，該行遵循產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定孰高原則，近期已調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
相關(guān)名錄顯示，此次涉及“易方達(dá)龍頭優(yōu)選兩年持有期混合型證券投資基金C類”、“匯添富數(shù)字經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)發(fā)展三年持有期混合型證券投資基金A類”等21款產(chǎn)品。其中，大部分公募基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均從“R3-中風(fēng)險(xiǎn)”調(diào)整至“R4-中高風(fēng)險(xiǎn)”。
此外，5月23日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，將對(duì)該行所有代銷公募基金產(chǎn)品持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)動(dòng)態(tài)評(píng)估工作。
據(jù)了解，該行此次風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)動(dòng)態(tài)評(píng)估的最大亮點(diǎn)在于其“全覆蓋”和“全生命周期內(nèi)動(dòng)態(tài)評(píng)估”的模式。
評(píng)價(jià)規(guī)則要求，該行代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)采取與中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案公布的基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)合作模式，由第三方合作評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)按照“事前+事后”、“定性+定量”的方法在產(chǎn)品全生命周期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)最終結(jié)果以第三方合作機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)和基金管理人二者結(jié)果的“孰高”原則確定。
8月20日，寧波銀行發(fā)文表示，自2025年8月20日起，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，均為從“中高風(fēng)險(xiǎn)”上調(diào)為“高風(fēng)險(xiǎn)”。
代銷業(yè)務(wù)迎強(qiáng)監(jiān)管，
要求穩(wěn)慎評(píng)估客戶購(gòu)買產(chǎn)品的適當(dāng)性
代銷業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受由國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法實(shí)施監(jiān)督管理并持有金融牌照的金融機(jī)構(gòu)委托，向客戶推介、銷售由合作機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的金融產(chǎn)品的代理業(yè)務(wù)活動(dòng)。
而銀行此番對(duì)代銷的資管產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)調(diào)整，事實(shí)上是在落實(shí)監(jiān)管要求。今年3月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”），從多個(gè)維度細(xì)化商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)規(guī)范。
其中，《辦法》要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、審慎地對(duì)代銷的資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，確定適合購(gòu)買的客群范圍。同時(shí)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果與合作機(jī)構(gòu)不一致的，應(yīng)當(dāng)按照孰高原則采用評(píng)級(jí)結(jié)果。
與此同時(shí)，商業(yè)銀行在對(duì)客戶進(jìn)行代銷產(chǎn)品的宣傳推介時(shí)，《辦法》提及，其應(yīng)穩(wěn)慎評(píng)估客戶購(gòu)買產(chǎn)品的適當(dāng)性，應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，并合理管控評(píng)估頻次，對(duì)同一客戶進(jìn)行評(píng)估單日不得超過(guò)二次，年度累計(jì)不得超過(guò)八次。風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果有效期原則上為一年。并且，商業(yè)銀行只能向客戶銷售風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等于或者低于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的代銷產(chǎn)品，國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。
此外，對(duì)于公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)督促合作機(jī)構(gòu)在官方網(wǎng)站或者通過(guò)便于客戶獲取的方式披露產(chǎn)品評(píng)級(jí)結(jié)果、產(chǎn)品凈值或者投資收益情況，并定期披露其他重要信息。
除了涉及評(píng)級(jí)方面的要求，從代銷產(chǎn)品準(zhǔn)入管理看，《辦法》要求，商業(yè)銀行在對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行準(zhǔn)入審查時(shí)，如該產(chǎn)品投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)、私募投資基金，或者聘請(qǐng)私募基金管理人擔(dān)任投資顧問(wèn)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)由代銷業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律合規(guī)、金融消費(fèi)者保護(hù)等部門進(jìn)行綜合評(píng)估，并獲得本行高級(jí)管理層批準(zhǔn)。
而在銷售代銷產(chǎn)品時(shí)，《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行僅限于在本行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、官方網(wǎng)站及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序（APP）等本行自主運(yùn)營(yíng)且不依賴于其他機(jī)構(gòu)的渠道設(shè)專區(qū)銷售代銷產(chǎn)品，不得通過(guò)外包業(yè)務(wù)流程、讓渡業(yè)務(wù)管理權(quán)限、將全部或者部分銷售環(huán)節(jié)嵌入其他機(jī)構(gòu)應(yīng)用場(chǎng)景等方式違規(guī)開展代銷業(yè)務(wù)。
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