養(yǎng)老目標(biāo)基金下滑怎樣用再平衡+滑軌增厚套利收益？

在養(yǎng)老目標(biāo)基金投資過(guò)程中，當(dāng)基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)時(shí)，運(yùn)用再平衡與滑軌策略可以有效增厚套利收益。下面詳細(xì)介紹這兩種策略的原理及操作方法。

再平衡是指投資者定期對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整，使各資產(chǎn)的比例恢復(fù)到初始設(shè)定的水平。在養(yǎng)老目標(biāo)基金下滑階段，不同資產(chǎn)的表現(xiàn)會(huì)有所差異，導(dǎo)致資產(chǎn)比例發(fā)生偏離。例如，股票型資產(chǎn)下跌幅度較大，債券型資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，就會(huì)使股票資產(chǎn)在組合中的占比下降。通過(guò)再平衡，賣出部分表現(xiàn)較好的債券資產(chǎn)，買入表現(xiàn)不佳的股票資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)低買高賣，從而在長(zhǎng)期中獲取更好的收益。

以一個(gè)簡(jiǎn)單的投資組合為例，初始設(shè)定股票資產(chǎn)占比 60%，債券資產(chǎn)占比 40%。一段時(shí)間后，由于股市下跌，股票資產(chǎn)占比降至 50%，債券資產(chǎn)占比升至 50%。此時(shí)進(jìn)行再平衡操作，賣出部分債券，買入股票，使資產(chǎn)比例恢復(fù)到 60%和 40%。這樣在股市反彈時(shí)，股票資產(chǎn)的增加可以帶來(lái)更多的收益。

再平衡的時(shí)間間隔選擇也很關(guān)鍵。一般來(lái)說(shuō)，常見的時(shí)間間隔有每月、每季度、每年。不同的時(shí)間間隔各有優(yōu)劣，具體如下表所示：

滑軌策略則是根據(jù)投資者的年齡、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例。隨著投資者年齡的增長(zhǎng)，逐漸降低股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的占比，增加債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的占比。在養(yǎng)老目標(biāo)基金下滑時(shí)，合理運(yùn)用滑軌策略可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為未來(lái)的收益增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

例如，一位 30 歲的投資者，初始投資時(shí)股票資產(chǎn)占比可以設(shè)定為 80%，債券資產(chǎn)占比 20%。隨著年齡增長(zhǎng)到 40 歲，將股票資產(chǎn)占比調(diào)整為 70%，債券資產(chǎn)占比調(diào)整為 30%。這種動(dòng)態(tài)調(diào)整可以使投資組合更加符合投資者在不同階段的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益需求。

在實(shí)際操作中，投資者可以結(jié)合自身情況，將再平衡和滑軌策略結(jié)合使用。先根據(jù)滑軌策略確定不同階段的資產(chǎn)配置目標(biāo)，然后通過(guò)再平衡操作定期調(diào)整資產(chǎn)比例，以實(shí)現(xiàn)增厚套利收益的目的。同時(shí)，投資者還需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，及時(shí)調(diào)整投資策略。

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