《金證研》南方資本中心 正則*DL&*BR/作者 肖直 西洲 映蔚/風控
近日，3·15晚會曝光翻新衛(wèi)生巾、保水蝦仁、一次性內褲未經(jīng)滅菌、“維修刺客”啄木鳥亂收費等多個行業(yè)亂象，引發(fā)廣泛關注。其中，山東濟寧查封“翻新衛(wèi)生巾”涉事企業(yè)梁山希希紙制品有限公司。而此前，2025年2月，名創(chuàng)優(yōu)品集團控股有限公司（以下簡稱“名創(chuàng)優(yōu)品”）被消費者反映“其在旗下品牌門店內購買的一次性內褲，尚未拆封就發(fā)現(xiàn)上面有不明黃色污漬”。對此，名創(chuàng)優(yōu)品回復稱，已向消費者致歉并對同批次產(chǎn)品作下架處理。
此外，研究發(fā)現(xiàn)，葉國富或曾間接控股P2P平臺公司廣東分利寶金服科技有限公司（以下簡稱“分利寶科技”）。2016年，分利寶科技的P2P產(chǎn)品“光大分利寶”曾因傍央企名號被央企否認。不僅如此，2024年，分利寶科技或與名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商存在借貸糾紛。蹊蹺的是，分利寶科技背后大股東控制的企業(yè)，或與葉國富控制的企業(yè)“藕斷絲連”。
1.1 葉國富曾是廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會副會長，名創(chuàng)優(yōu)品美股上市前“突擊”間接退出催收平臺人泰信用
據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品最后實際可行日期2022年6月20日的招股說明書（以下簡稱“2022年6月20日招股書”），2001年7月，葉國富取得中南財經(jīng)政法大學經(jīng)濟管理大專文憑。
據(jù)廣東省網(wǎng)商協(xié)會的公開信息，2016年，名創(chuàng)優(yōu)品的全球聯(lián)合創(chuàng)始人、“賽曼控股集團”的董事長、“人人金服集團”董事長葉國富，擔任廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會副會長。
再將視線放到分利寶科技“身上”。據(jù)Internet archive回溯分利寶科技2016年10月29日的官網(wǎng)信息，分利寶科技系廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會副會長單位。據(jù)分利寶科技認證的微信公眾平臺，分利寶平臺系P2P平臺。
據(jù)公開信息，2015年，葉國富以分利寶科技董事長出席論壇。
據(jù)廣州市社會組織的公開信息，2022年6月27日，廣州市社會組織管理局在審查并批準了廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的注銷申請。
可見，分利寶科技主要經(jīng)營P2P平臺，且葉國富與分利寶科技或曾關系“匪淺”。
而“故事”正圍繞葉國富、“人人金服集團”以及分利寶科技“展開”。
據(jù)東方財富(300059)Choice數(shù)據(jù)，2020年10月15日，名創(chuàng)優(yōu)品在紐交所上市。
在此背景下，據(jù)市場監(jiān)督管理類局數(shù)據(jù)，2020年9月22日起更名為人泰信用管理有限公司（以下統(tǒng)稱為“人泰信用”），歷名稱為廣州人人收網(wǎng)絡科技有限公司、人人收網(wǎng)絡科技有限公司（以下簡稱“人人收科技”）。
據(jù)Internet archive回溯人泰信用2018年8月25日的官網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年，彼時人人收科技由廣東賽鑫投資有限公司的前身廣東賽曼投資有限公司（以下統(tǒng)稱為“賽鑫投資”）全資設立。成立一年多，人人收科技存量資產(chǎn)規(guī)模將近12億，并在全國分公司配備專職催收員近200個。
截至查詢日2025年3月14日，人泰信用的官網(wǎng)已無法訪問。
據(jù)招聘平臺，截至查詢日2025年3月14日，人泰信用的公司簡介顯示，人泰信用致力于成為全國性一站式債務清收處置機構。
需要注意的是，名創(chuàng)優(yōu)品的實控人葉國富，或曾間接持股人人收科技。
據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2013年7月23日至2022年3月28日，葉國富曾對賽鑫投資持股超97%；2015年6月18日至2019年7月31日，賽鑫投資曾對人泰信用持股40%。
此外，名創(chuàng)優(yōu)品（廣州）有限責任公司（以下簡稱“名創(chuàng)廣州”）系名創(chuàng)優(yōu)品國內主要運營附屬公司及投資控股實體之一。截至查詢日2025年3月14日，名創(chuàng)廣州的監(jiān)事為鄭明勇。
而2016年3月24日至2020年9月7日，人泰信用的監(jiān)事亦名為“鄭明勇”。
即是說，2015年6月18日至2019年7月31日，葉國富曾對人泰信用間接持股超38%。并且，名創(chuàng)優(yōu)品子公司名創(chuàng)廣州的現(xiàn)任監(jiān)事，與人泰信用的歷史監(jiān)事同名。而在名創(chuàng)優(yōu)品紐交所上市前，葉國富控制的賽鑫投資或“突擊”退出人泰信用，此后的2022年3月，葉國富也退出了賽鑫投資。
除此之外，葉國富與分利寶科技的關系同樣值得關注。
1.2 名創(chuàng)優(yōu)品2016年宣傳P2P產(chǎn)品“光大分利寶”，同年分利寶科技官網(wǎng)曾自詡由央企參股
據(jù)認證主體為名創(chuàng)廣州的微信公眾平臺“名創(chuàng)優(yōu)品”2016年12月7日發(fā)布的公開信息，名創(chuàng)優(yōu)品分享了一款P2P產(chǎn)品。2015年9月15日，P2P理財平臺“光大分利寶”上線。
據(jù)Internet archive回溯分利寶科技2016年3月30日的官網(wǎng)數(shù)據(jù)，分利寶科技表示，其為央企浙江光大發(fā)展總公司（財政部管轄的23家金融機構之一中國光大集團旗下企業(yè)的全資子公司）參股的互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺。分利寶科技推出開店王、車貸王、房貸王、個人消費等理財項目。
顯然，名創(chuàng)優(yōu)品分享的P2P理財產(chǎn)品“光大分利寶”，或為分利寶科技旗下產(chǎn)品。
然而，分利寶科技與“光大集團”，或并無股權聯(lián)系。
1.3 2016年光大集團發(fā)布聲明，否認“央企光大入股分利寶”等并稱未與分利寶科技簽任何投資協(xié)議
據(jù)中國光大集團股份公司（以下簡稱“光大集團”）官網(wǎng)2016年2月17日發(fā)布的公開信息，針對近期出現(xiàn)的“央企光大入股分利寶”、“光大在線央企控股”等虛假宣傳和不正當競爭行為，光大集團在此明確聲明，光大集團從未與分利寶科技簽署過任何投資協(xié)議，從未授權浙江光大發(fā)展總公司使用光大集團的企業(yè)名稱和商標。光大集團將采取進一步法律措施，制止相關行為，維護光大集團聲譽和利益。
截至查詢日2025年3月14日，分利寶科技官網(wǎng)已無法訪問。
1.4 2024年，分得利寶科技與名創(chuàng)優(yōu)品加盟商存借貸糾紛
2024年，分利寶科技與名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商存在糾紛。
據(jù)（2024）粵0103民初1546號法院公告，分利寶科技向廣州市荔灣區(qū)法院起訴，請求判令湖北沁園春商貿(mào)有限公司（以下簡稱“沁園春商貿(mào)”）、佘某向分利寶科技連帶償還借款本金350萬元及利息，該案的第三人為（以下簡稱“名創(chuàng)武漢”）。2024年4月24日，廣州市荔灣區(qū)法院發(fā)布了送達公告。
據(jù)國家市場監(jiān)督管理公開信息，截至查詢日2025年3月14日，佘某對沁園春商貿(mào)持股50%。沁園春商貿(mào)的2023年報顯示，其企業(yè)聯(lián)系電話為13*******88。
經(jīng)支付寶實名認證信息查詢，截至查詢2025年，該號碼實名認證信息為佘*剛。
顯然，沁園春商貿(mào)的股東佘某，為13*******88的機主。
據(jù)佘某2021年1月1日發(fā)布的朋友圈，其中一張圖片內容系雅斯超市恭賀為名創(chuàng)優(yōu)品店開業(yè)大吉。
不難看出，沁園春商貿(mào)的股東佘某，或曾為名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商。
值得一提的是，該案件中的第三人名創(chuàng)武漢，為葉國富控制下的企業(yè)。
1.5 葉國富曾間接控股分利寶科技，分利寶科技現(xiàn)實控人系與葉國富控制企業(yè)共用聯(lián)系方式的企業(yè)的全資股東
據(jù)2022年6月20日招股書，2020年1月至2020年3月內，名創(chuàng)優(yōu)品向葉國富及其配偶楊云云共同控制的幾家公司，出售了名創(chuàng)優(yōu)品在“米尼家居業(yè)務”的全部股權。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)及公開信息，2017年10月11日，米尼投資控股（廣州）有限公司（以下簡稱“米尼控股”）成立，自成立至查詢日2025年3月14日，葉國富、楊云云分別對米尼控股持股70%、30%。
2019-2023年，米尼控股的電子郵箱為emily.zheng@miniso.com；2017-2023年，米尼控股的企業(yè)聯(lián)系電話為36228788。
再來關注“米尼家居業(yè)務”。2017年11月13日，米尼家居科技有限公司（以下簡稱“米尼家居”）成立。截至查詢日2025年3月14日，劉桂香對米尼家居持股100%。此前即2021年1月8日，米尼家居的股東系米尼維克家居（廣州）有限公司（以下簡稱“米尼維克”）。
而米尼維克成立于2017年11月6日，并于2024年5月13日注銷。2020年3月24日前，名創(chuàng)廣州系米尼維克的全資股東，2020年3月24日至注銷日，米尼維克的全資股東系米尼控股。
2021-2023年，米尼家居的企業(yè)聯(lián)系電話為020-36228788，企業(yè)電子郵箱為emily.zheng@miniso.com。
不難看出，米尼控股位于廣州，其聯(lián)系電話加上區(qū)號后，與米尼家居的號碼一致。即是說，2021-2023年，米尼家居與葉國富控制下的米尼控股共用企業(yè)聯(lián)系電話、電子郵箱。且2021年1月8日前，葉國富曾先后通過名創(chuàng)廣州、米尼控股來控股米尼家居。
在此情況下，名創(chuàng)優(yōu)品向葉國富、楊云云控制企業(yè)轉讓的“米尼家居業(yè)務”股權，包括米尼家居。
問題并未結束。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2013年7月23日至2022年3月28日，葉國富曾對賽鑫投資持股超97%。分利寶科技2015-2016年報顯示，賽鑫投資對分利寶科技持股97.5%。
可知，上述提及，葉國富曾以分利寶科技董事長、人人金服集團董事長身份出席活動。在此情況下，葉國富或曾通過賽鑫投資控股分利寶科技。
查詢日2025年3月14日，劉桂香對廣州牛佰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“廣州牛佰”）持股99%，廣州牛佰對分利寶科技持股100%。
2015年8月13日至2020年11月19日，分利寶科技的監(jiān)事為鄭明勇；2020年11月20日起至查詢日2025年3月14日，分利寶科技的監(jiān)事為劉桂香。
如此來看，歷史上，葉國富曾間接控股分利寶科技。而截至查詢日2025年3月14日，雖然葉國富未對分利寶科技直接持股，但分利寶科技的間接股東劉桂香，系米尼家居的全資股東。
基于上述關系，雖然米尼家居的股東已變更為劉桂香，但與米尼家居共用聯(lián)系方式的米尼控股系葉國富控制的企業(yè)。而聯(lián)系方式應當系同一控制下的企業(yè)對外的“名片”，米尼家居是否與米尼控股受葉國富控制？進一步而言，米尼家居全資股東劉桂香，系分利寶科技背后大股東，時至2024年，分利寶科技或與名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商存在糾紛，分利寶科技上演控制權“迷局”。
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