8月3日，人民銀行召開2020年下半年工作電視會議，傳達學(xué)習(xí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟金融工作的重要部署，總結(jié)上半年各項工作，分析經(jīng)濟金融形勢，對下半年重點工作作出部署。
從下半年工作重點來看，會議要求，2020年下半年，人民銀行系統(tǒng)要全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，扎實做好“六穩(wěn)”工作、全面落實“六保”任務(wù)，堅持總量適度、合理增長，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，防范化解重大金融風(fēng)險，加快深化金融改革開放，促進經(jīng)濟金融健康發(fā)展。
一、引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年
在本次電話工作會議中，央行明確表示貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，切實抓好已出臺穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項政策落實見效。綜合運用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年。
央行數(shù)據(jù)顯示，今年6月末社會融資規(guī)模存量為271.8萬億元，同比增長12.8%，明顯高于2019年全年10.7%的社融同比增速，多增部分主要來自于對實體經(jīng)濟的信貸（2.3萬億）、表外融資（4652億）、政府債券（1.33萬億）、企業(yè)債券（1.73萬億）。市場預(yù)計，今年社融同比增速會在11.8%—13%之間，也就意味著下半年社融增速將超過10萬億。
據(jù)天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明預(yù)測，隨著經(jīng)濟增長的恢復(fù)，寬信用政策有所微調(diào)，預(yù)計下半年新增貸款將由上半年的同比大幅多增轉(zhuǎn)為略微多增，全年新增貸款20萬億左右。此外，預(yù)計政府債券凈融資下半年將多增2.27萬億左右，政府債券發(fā)行量大，支撐社融增速進一步走高。后疫情時代，考慮到貨幣政策之微調(diào)，綜合政府債券發(fā)行節(jié)奏等因素，預(yù)計10月份社融增速將見頂于13.5%左右，11月和12月份將略微回落。
另一方面，五月下旬開始，央行逐步放緩了公開市場投放節(jié)奏，貨幣市場資金價格也一路走高，DR007從疫情嚴(yán)重時期的1.5%左右，一路上升到目前2.2%水平。7月30日召開的政治局會議也指出，要保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長。對此，部分機構(gòu)認(rèn)為從貨幣政策表態(tài)看，下半年貨幣政策將逐步收緊。
“社會融資規(guī)模增速顯著高于去年是對今年政府工作報告中提出的‘引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年’的延續(xù)，但同樣也表示這是一個階段性的政策。隨著疫情好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟復(fù)蘇，長期來看還是要給貨幣政策留有余地，但短期內(nèi)依舊要顯著加大對實體經(jīng)濟信貸、融資的支持力度，穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)�！眹医鹑谂c發(fā)展實驗室副主任曾剛表示。
“不管是國常會還是央行會議，都強調(diào)稱貨幣政策要更加靈活適度，精準(zhǔn)導(dǎo)向。這也意味著央行的貨幣政策寬松力度會靈活根據(jù)經(jīng)濟復(fù)蘇狀況和宏觀經(jīng)濟形勢來做出變化，六月、七月經(jīng)濟復(fù)蘇形勢較好，央行貨幣政策則在逐步退出疫情以來的超寬松狀態(tài)，恢復(fù)常態(tài)化，但目前國際經(jīng)濟金融形勢不明，中美摩擦可能加劇，這些都會影響到央行貨幣政策導(dǎo)向，今年社融增速沒有設(shè)立具體目標(biāo)，也是希望政策調(diào)整可以根據(jù)經(jīng)濟形勢變化靈活�！北本┑貐^(qū)某券商國際金融分析師表示。
二、促進普惠型、制造業(yè)中長期貸款大幅增長
央行工作會議表示，同時注意把握好節(jié)奏，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，促進普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款大幅增長。重點落實好1萬億元再貸款再貼現(xiàn)政策和兩項直達工具，應(yīng)延盡延，盡可能多地將受疫情沖擊的小微企業(yè)納入支持范圍。同時，堅持市場化原則，尊重商業(yè)銀行自主經(jīng)營權(quán)，支持政策不附加硬性要求，消除小微企業(yè)顧慮和擔(dān)憂。抓好階段性督查和評估驗收，推動企業(yè)融資成本明顯下降，切實推動金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利。
民生銀行(600016,股吧)研究員溫彬表示，這表明除了社融增速要明顯提高外，重點還有要調(diào)整結(jié)構(gòu)，今年直接融資占社會融資比重會提高，直接融資占比提高可以優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本�！跋掳肽昝媾R的不確定較多，從降準(zhǔn)降息角度來看，下半年貨幣政策依然有空間�！睖乇虮硎�。
三、重點加大中小銀行發(fā)行資本補充債券支持力度
在本次會議中，央行再次提到推動中小銀行資本補充，表示支持地方政府以化解區(qū)域性金融風(fēng)險為目標(biāo)，量力而行，深化農(nóng)村金融機構(gòu)市場化改革。在推動改革中，要保持縣域農(nóng)村金融機構(gòu)法人地位總體穩(wěn)定，保持我國金融組織體系的完整性。推動中小銀行資本補充，重點加大中小銀行發(fā)行資本補充債券支持力度。
今年國常會、央行會議等多次會議都提到了中小銀行資本補充問題，由此可見，推動中小銀行資本補充、化解地方金融機構(gòu)風(fēng)險是今年金融工作的重點。在中小銀行資本補充方面，7月1日的國常會表示地方專項債可用于補充銀行資本。
粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖表示，專項債補充銀行資本金的方式可以是購買銀行的可轉(zhuǎn)債，補充資本后，能增強銀行放貸的能力，但也要求要完善中小銀行的公司治理。
近年來，中小銀行風(fēng)險事件頻發(fā)，包括錦州銀行、包商銀行風(fēng)險事件等，部分地區(qū)還冒出因當(dāng)?shù)劂y行行長被捕而造成的擠兌風(fēng)險。近期，包商銀行接管組組長周學(xué)東在《中國金融》上撰文表示，諸多中小銀行的風(fēng)險，其背后的根源在于公司治理失靈。以包商銀行為例，包括大股東操縱股東大會，干預(yù)銀行正常經(jīng)營，通過各種方式進行利益輸送；董事會形同虛設(shè)；監(jiān)事會監(jiān)督職能弱化等。
在防范和化解重大金融風(fēng)險方面，央行表示，要守住底線，繼續(xù)打好防范化解重大金融風(fēng)險三年攻堅戰(zhàn)。繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的既定部署，以及金融委的具體要求，推動三年攻堅戰(zhàn)如期收官，并轉(zhuǎn)入常態(tài)化風(fēng)險防控和風(fēng)險處置。加快補齊金融風(fēng)險處置制度短板，健全重大金融風(fēng)險應(yīng)急處置機制。落實國務(wù)院金融委問責(zé)要求，實行重大金融風(fēng)險形成和處置問責(zé)，進一步壓實各方責(zé)任。加強金融消費權(quán)益保護。加強風(fēng)險監(jiān)測評估，密切關(guān)注金融風(fēng)險的邊際變化。充分發(fā)揮存款保險制度的作用。
四、落實好已宣布的金融開放措施
央行表示，堅定不移推動金融業(yè)穩(wěn)妥有序開放。繼續(xù)落實好已宣布的金融開放措施。推動全面落實準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單制度。積極穩(wěn)妥推進人民幣國際化和資本項目可兌換，統(tǒng)一債券市場對外開放外匯管理政策。深度參與全球金融治理，切實維護多邊主義。
五、完善金融科技監(jiān)管框架，積極穩(wěn)妥推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)
金融科技和數(shù)字貨幣是近年市場熱點，央行在該領(lǐng)域也行動頗多。7月30日，央行旗下金額科技公司——成方金融科技有限公司在北京成立，注冊資本為200780萬人民幣，目前已處于開業(yè)狀態(tài)。工商信息顯示，該金融科技公司共有五個股東央行征信中心、央行清算總中心以及央行全資控股的中國金幣總公司、中國金融電子化公司、中國印鈔造幣總公司，均為央行直屬機構(gòu)。
此外，今年4月，央行數(shù)字貨幣研究所下屬的深圳金融科技研究院曾面向社會企業(yè)發(fā)布了多個職位的招聘信息,包括架構(gòu)師、區(qū)塊鏈工程師、Java開發(fā)工程師、資深交互設(shè)計師、高級視覺設(shè)計師、產(chǎn)品經(jīng)理、研究員、項目主管等涵蓋技術(shù)、設(shè)計、產(chǎn)品和管理等方面的多個職位；7月，數(shù)字貨幣研究所再次對外發(fā)布了“數(shù)研新星計劃”實習(xí)就業(yè)招聘，面向菁英學(xué)子開放實習(xí)就業(yè)崗位。
央行也在本次會議中表示，將繼續(xù)做好金融管理和金融服務(wù)工作。統(tǒng)籌做好收官階段金融扶貧工作。精心組織起草“十四五”金融改革發(fā)展規(guī)劃。深化綠色金融、普惠金融、科創(chuàng)金融創(chuàng)新試點。完善地方金融組織統(tǒng)計制度。推進建設(shè)現(xiàn)代中央銀行會計財務(wù)制度。穩(wěn)步審慎推進本外幣合一銀行賬戶試點。加快完善金融科技監(jiān)管框架。提高國庫會計核算質(zhì)量。推進征信互聯(lián)互通。依法有效開展反洗錢監(jiān)管、調(diào)查與監(jiān)測分析。積極穩(wěn)妥推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)。加快建立覆蓋全市場的交易報告制度和總交易報告庫。
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